Аналитика



Облигации Минфина

26 апреля в 15:28 3 264 Рудняев Сергей
Облигации Минфина
Продажи облигаций федерального займа (ОФЗ) для населения начнутся 26 апреля.

Объем средств, которые государство готово взять взаймы у граждан в виде ценных бумаг, составляет 15 миллиардов рублей. Об этом сообщила сегодня СМИ пресс-служба Минфина России.
Сафонова Анастасия (PR-специалист, Юнисервис Капитал) Сафонова Анастасия (PR-специалист, Юнисервис Капитал)

Для начала нужно разобраться в мотивах таких действий. На наш взгляд, в данном случае, государство решило дать заработать банкам-агентам, которые будут размещать облигации. Их услуги по размещению составят 1,5% от объема размещения, и эта комиссия ожидаемо будет включена в стоимость покупателю. Таким образом, доходность вряд ли будет выше 8,5%. Кроме того, комиссия составит 1,5% и при досрочной продаже, поэтому инвестировать на срок менее двух лет - не выгодно. Тогда становится проще положить деньги на депозит с такой же доходностью.
Вместе с тем, в этом году были приняты поправки в налоговое законодательство РФ. Согласно изменениям, отменяется НДФЛ на купонный доход по всем облигациям по ставке не выше ключевой ставки ЦБ плюс 5%. То есть с 2018 года с физических лиц не будет взиматься налог 13% по облигациям, которые были размещены с начала этого года. А в корпоративных облигациях, доходность существенно выше: до 10-14% годовых даже крупных эмитентов уровня «Газпрома», по которым риски ничуть не выше, чем по государственным ОФЗ. Поэтому, если рассматривать вложения в облигации, имеет смысл начать изучения именно корпоративных заемщиков, а в предлагаемом государством инструменте существенной выгоды нет.

Зварич Богдан (аналитик, ГК "Финам") Зварич Богдан (аналитик, ГК "Финам")

На мой взгляд, интерес к данному инструменту могут проявить граждане, имеющие сбережения выше страховой суммы банковского депозита, то есть 1,4 млн рублей. Покупка ОФЗ несет на себе меньше рисков, чем вложение такой суммы на вклад, так как в случае банкротства банка человек может потерять часть суммы, здесь же госгарантия распространяется на всю сумму инвестиций.

Купцикевич Александр (Финансовый аналитик, FxPro) Купцикевич Александр (Финансовый аналитик, FxPro)

У данных облигаций весьма привлекательные доходности, особенно когда вокруг обстановка падающих процентных ставок, однако серьёзному спросу на них мешают ограничения на оборот, необходимость иметь брокерский счёт и невозможность продать в облигацию в любой момент, получив накопленный купон, как это происходит с рыночными облигациями.

Читайте также
Brent 52 Brent 52 21 августа в 19:17 1